七大因素影響美元匯率變化

發表於 2012-10-09 05:00 | 來源:互聯網

七大因素影響美元匯率變化

美元是國際外匯市場上最重要的貨幣,美元匯率的細小變化都可能影響國際投資市場的方方面面,當然也包括國際黃金價格未來的走勢。因此,對於參與匯市的投資者來說,把握影響美元匯率變化的因素,有助於把握國際外匯市場運行的脈搏,更有方向感的進行交易。那麼,影響美元匯率變化的主要因素有哪些呢?

因素1、美國財政部的態度。

美國財政部負責發行政府債券,決定財政預算。美國財政部對貨幣政策沒有發言權,但是它對美元的評論對美元匯率有影響。在外匯市場干預方面,由於美國聯儲銀行和財政部都有外匯賬戶,因此,兩者意見一致時,Fed才進行外匯市場干預。

因素2、美國聯邦儲備銀行(Fed)的政策信號。

Fed在決定貨幣政策方面具有完全的獨立性,其目標是最大限度地實現無通脹的經濟增長。Fed的利率政策對美元有較大的影響。此外,Fed對外匯市場進行的干預對美元也有一定的影響。

Fed的主要政策信號是:公開市場操作、貼現率和聯邦基金利率(Fed Funds rate)。美聯儲公開市場操作委員會(FOMC)負責制定貨幣政策,包括一年8次宣布關鍵利率,其中主要的是:(1)聯邦基金利率。美國最重要的利率是聯邦基金利率,它是存款金融機構為隔夜拆借而相互支付的利率。當Fed希望傳遞明確的貨幣政策信號時,將改變聯邦基金利率。聯邦基金利率的變化通常對所有的股票市場、債券市場和貨幣市場具有很大的影響。(2)貼現利率。這是美聯儲向商業銀行提供流動性而收取的利率,一般低於聯邦基金利率。盡管這種利率更多的是一種象征性的利率,但是它的變化明確地表明貨幣政策的變化,因此對美元匯率有較大的影響。

因素3、債券收益率的走向。

30年期限的國債利率是市場通脹預期的最重要的指標。長期債券與美元之間沒有明確的關系,但是擔心通脹往往會導致債券價格的下跌(收益率上升),因而可能給美元帶來壓力。在經濟周期的不同階段,較強的經濟數據可能對美元有不同的影響。在沒有通脹威脅的環境下,較強的經濟數據可能刺激美元上升。但是當通脹威脅比較大時,較強的經濟數據通常不利於美元,通脹預期引起債券拋售。作為一種基准資產,長期債券通常受到資本流動變化的影響。由於美國國債的安全特性,新興市場金融或政治動蕩對美國國債可能是一種刺激因素,因此有利於美元。

因素4、美國政府公布的經濟數據。

最重要的經濟數據包括勞動報告、CPI(消費價格指數)、PPI生產物價指數、GDP(國內生產總值)、國際貿易、生產力、工業生產、住宅建設和消費者信心等。經濟數據趨好對美元有利。

因素5、三個月歐洲美元存款的利率走向。

歐元美元存款是指在美國之外的美元存款,三個月的歐洲美元存款利率是評估利率差異的有價值的基准,據此可以估計匯率的變化。例如,如果歐洲美元存款利率高於日元,美元/日元匯率有可能得到支持。

因素6、交叉匯率的影響

美元兌一種貨幣的匯率有時受到另一種不涉及美元的貨幣的影響。特別是歐元/日元匯率的下跌可能導致歐元兌其他貨幣普遍下跌,包括歐元/美元匯率的下跌。

因素7、股票市場的形勢。

美國有3種重要的股票指數,即道瓊斯工業指數、標准普爾500種股票指數和NASDAQ指數。其中道瓊斯指數對美元的影響最大。自1990年代中期以來,道瓊斯指數與美元之間具有較強的正相關,因為外國投資者購買美國股票。三種因素對道瓊斯指數具有影響:公司盈利(預測數和實際數)、利率預期以及全球因素。

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